金管局跟隨銀行調升支票貼現利率

By david on 元月 04, 2016 | 票貼 | | | 引用 (0) | 下一篇 | 上一篇
美聯儲昨日啟動近10年來首次加息，幅度為0.25厘，即聯邦基金利率由0至0.25厘調升至0.25至0.5厘。美加息決定一如市場預期，香港金融管理局立即作出反應，將借貸貼現窗基本利率即時上調25個基點至0.75厘，惟本港各大銀行包括豐、渣打、中銀三大發鈔行暫時按兵不動，維持存款利率不變。財政司司長曾俊華呼籲，市民應注意加息對加劇資產市場波動造成的風險，投資要量力而為。

因應美國調高利率，金管局昨宣布，將基本票貼利率根據預設公式上調25基點至0.75厘，即時生效。這是本港7年來首次調整基本利率。

金管局上一次調整基本利率還是在2008年12月，當時貼現窗基本利率由1.5厘下調1厘，至0.5厘。基本利率是用作計算經貼現窗進行回購交易時適用的貼現率的基礎利率。目前，基本利率定於當前的美國聯邦基金利率目標區間借錢的下限加50基點，或隔夜及1個月香港銀行同業拆息的5天移動平均數的平均值，以較高者為準。而反映銀行平均資金成本的綜合利率在11月底仍保持在0.25厘，月內存款及銀行同業資金的加權資金成本均大致維持不變。

金管局總裁陳德霖認為，加息0.25厘未必會即時影響本港銀行同業拆息，同業拆息視乎港元資金流走的速度及規模。他說，銀行同業拆息借貸低企是重要因素，但非唯一影響存貸利息因素，本港銀行可能因自身資金成本及風險胃納而調高利息。

陳德霖提到，一旦加息周期開展，新興市場很可能持續面對資金外流、匯率貶值及增長放緩等壓力。至於香港方面，美國加息將令自2008年以來流入的1300億美元等值的資金開始流走。不過，由於預期美國加息步伐循序漸進，加上本港有近1.6萬億港元貨幣基礎作為緩衝，拆息的上升可能會漸進。因此，借款本港資金流走速度將視乎美國加息步伐及港元與美元利息差距而定。

陳德霖警示稱，美元利率開始正常化，是影響全球金融環境的重大舉措。雖然目前市場預期資金流出港元不會太急促，但應為港元利率上升和資產市場可能作出調整做好準備，管理好信貸、流動性和相關風險，應對美元和港元借貸利率上調可能為經濟和市場帶來的衝擊。25基點的利息差可能觸發部分資金流走。根據過往經驗估算，50基點的息差誘因頗強，會令許多資金流走。

另外，由於本港銀行體系資金充裕，結餘有約4000億元，所以本港銀行目前仍維持存款利率不變。豐、恒生銀行（011）及中銀香港（2388）均表示，最優惠貸款利率維持在5厘水平，渣打（2888）和東亞銀行（023）就維持最優惠利率在5.25厘。

曾俊華昨表示，美國調高利率0.25厘是2006年以來的首次，也是利率正常化的重要一步。市場對加息一直有預期，相信並不會感到意外，而更重要的是往後的借貸加息步伐。他說，美聯儲局雖對經濟前景有信心，但同時也指出加息會視乎實際情況緩慢地進行，未來情況仍有很大的不穩定性。

財爺指出，世界主要央行政策出現分歧，一方面美國加息，另一方面歐洲央行卻進一步量寬；國際金融市況、匯率和資金流向波動或會加劇，全球經濟下行風險增加。美國加息對新興借錢市場貨幣造成壓力，不排除資金流出，這情況在2013年已經出現過，風險不容忽視。

他續說，港元資金也可能出現流走，但估計會緩慢漸進。而本港經濟基礎良好，金融體系成熟，有能力應付大量資金進出。當局會密切留意外圍環境變化，維持本港經濟、金融和就業方面的穩定。

談到加息對本港樓市的借錢影響，財爺回應稱有預期指美國明年會加息兩次至四次，累積幅度會達到一厘，這對資本市場有一定影響；而本港住宅單位供應持續增加，加上環球經濟仍不明朗，市民需注意這些情況。