國泰君安發表報告指出，招商銀行０９年１季度實現盈利４２﹒１億元，同比下降３３％，盈利相當於該行全年預測數的２０﹒１％，遜於預期。季度淨資產收益率５﹒１２％，比去年同期下降３﹒３３個百分點。招行１季度表現較預期差，招行定位於發展中小企業，及零售業務策略在新形勢下面臨挑戰，同時整合永隆銀行也使招行管理能力面臨考驗，後期發展有待觀察。考慮重新檢討招行的盈利預測，以及估值水平，預計向下調整可能性較大，Ｈ股投資評級暫維持「中性」。

報告指出，招行（剔除永隆等附屬公司）１季度淨利息收入９２﹒０１億元，同比大幅下降２２﹒５％，遠遜於同業，主要與招行淨息差收窄幅度超預期有關。１季度招行淨息差（ＮＩＭ）２﹒４７％，預計比去年同期下滑過１１０　個基點。淨息差大幅收窄，一方面由於年初存貸款重新定價；另一方面，招行１季度新增的約１１９２億元貸款中，票貼、票據貼現約８０６億元，佔比高達６７﹒６％，遠超過行業平均水平，也高於該行預期，預計票貼、票據貼現的較低收益水平明顯拖累淨息差。１季度新增公司貸款約２３２億元，僅佔全部新增額的１９﹒５％，顯示招行貸款投放並未明顯受益於政府基建項目的大幅擴張。儘管招行管理層已表示會更注重政府相關項目投放，但後期效果有待觀察。預計在新增貸款結構變化，明顯轉向政府項目的大背景下，招行著重中小企業的發展戰略將面臨挑戰。１季度淨手續費及佣金收入同比下降１３﹒５４％，明顯遜於同業。主要與受託業務收入下降有關，預計貸款規模放開後，信託理財產品銷售大幅下降，導致收費收入同比減少。１季度末不良貸款餘額９８﹒５億元，比年初增加３﹒５億元，屬預期範圍內。不良貸款率１﹒０３％，比年初下降０﹒１１個百分點，其中中小企業貸款不良率２﹒５５％，下降０﹒１３個百分點，資產質量保持穩定。撥備覆蓋率２２２﹒６％，比年初下降３﹒１４個百分點。

摩根士丹利發表報告指，由於業務前景仍未明朗，維持北京首都機場（００６９４）「持有」評級，目標價４﹒８元，較上日收市價４﹒５３元高約６％。

報告指出，首都機場由３月初的２﹒６２元低位反彈７３％至現水平，相信已充分反映市場對今年首季內地旅客及航機流量回升２２％至２７％，對盈利恢復的潛在利好因素。該行已調整首機的票貼、貼現現金流的合理價至４﹒８元，反映較現價有６％上升空間。

經過與該公司管理層作會議後，大摩預計，首都機場的廣告收入在０８年大幅上揚１６９％後會面對回落壓力。在「金融海嘯」下，其零售業務的每客戶平均消費額亦會有所下跌。

報告認為，雖然管理層在Ｔ３航站樓啟用後致力節省開支，但折舊、能源、維修等支出將持續上升，並在０９全年反映。

大摩透露，由於首都機場的短期資本開支風險仍低，該公司仍考慮興建第四條跑道，以及連貫Ｔ１與Ｔ３航站樓的地下通道，相信會構成中長期資本開支風險。

報告認為，由於首都機場的非航空相關業務前景仍未明朗，不宜過早預期其盈利會有反彈，因此，雖然該行已調高對首都機場的盈利預測，但仍較市場預期低５６％。

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請問應收票據收回支票後拿去銀行票貼傳票怎麼切?
例如:5張支票各100萬共500萬到期日95.5.30 95.6.30 95.7.30 95.8.30 95.9.30
銀行95.4.10撥款8成400萬

由於銀行係以墊付國內票款方式辦理票貼（不是貼現），所以你交付之未到期票據實際係存在你開立在該銀行之備償專戶（應為活期存款），而該專戶非經銀行同意不得領取，在收到你的票據後，打了八折借你 400萬元，那是一筆獨立的短期借款。

基此，你的票據仍為公司帳上之「應收票據」，嚴格說與一般真正之背書轉讓仍有不同，因為它在銀行存放狀況中實際並未脫離你的帳戶，故即使交付銀行，你的應收票據帳上仍為 500萬元，僅需備註交ｘｘ銀行辦理融資即可。（也要看公司制度，有的公司內部要求提出融資之票據，應同時以同額借貸方式調整子目以利控管）

而借了 400萬元，相對取得 400萬元資金。

借：現金（或存款科目） 400萬元

　　 貸：短期借款 400萬元

待票據入帳時，會先進你名義的備償專戶：

95/5/30票據兌現

借：銀行存款(備償戶） 100萬元

　　貸：應收票據 100萬元

如果轉出還銀行借款（這裡看銀行規定，有的要全還，有的則依原貸放成數收回即可，餘款則撥還你其他帳戶，假設銀行還你 20萬元並同意轉入其他非限制之存款帳戶，如支票存款等）

借：短期借款 80萬元

　　銀行存款(非備償戶） 20萬元

　　　貸：銀行存款(備償戶） 100萬元

如果不幸該票據退票，銀行要求你還款贖回

借：短期借款 80萬元

　　 貸：銀行存款 80萬元

至於應收票據則可先不作帳，俟後續處理再做帳（有些公司會以同額同應收帳款科目做借貸沖轉，以轉進另一特定子目進行控管）。

1.何謂180天短期票貼利率?

答：就是借款人拿六個期之票據，向貸款人票借時，預扣利息佔本金的百分比，稱之。

2.我知道票貼的意思,但票貼利率是不同銀行依照不同的財力狀況給予不同的利率?

答：票貼利率的不同取決於；資金寬鬆、借款人資力、票借期長短、未市場利率之趨勢。

3.還是它是固定的?要從哪裡得知短期票貼利率?工商時報?經濟日報?

答：每天利率不同。可到票券公司詢問。

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景氣寒意壓境，地下金融也感冒！央行統計，2月分民間借貸利率大幅下滑，以遠期支票借款（俗稱票貼）為例，平均月息跌破2％大關為1.99％，是去年1月以來最低；不過折算年息仍達23.88％，100萬借1個月，利息錢將近2萬元。

搶救低迷景氣，央行自去年9月以來連番降息，銀行存放款利率創歷史新低。不過銀行業者說，地下金融反應「慢半拍」，降息之初，客源還稱穩定，加上有不少被銀行拒絕的客戶轉往地下錢莊融資，所以雖然銀行利率大降，它們卻未受影響。

只不過，隨著國內景氣急凍，資金需求下降，這股寒意也從正規的銀行體系，吹往地下金融業。以最具指標的遠支借款為例，月息從去年9月的2.08％，降至今年2月時的1.99％，「降價求售」味道很濃。

銀行業者笑稱，如果景氣將好轉，借到錢就能過關，仍會有企業主願意向地下金融融資；但現在的狀況是景氣不知何時回春，連願意借錢的人都少了，地下金融為了生存，自然也得打價格戰。

至於立院研議調降《民法》利率上限一事，銀行業者多認為，難撼動民間高利。不願具名的大型行庫主管說，會向地下金融融資的，多半是銀行不願借，或借款額度已經滿額者，這些人借款管道只剩地下錢莊，即便民間開價再高，還是要借。